当今追思，乐说念L90/L80的「加量不涨价」，更像是李斌为了L60的「增量降价」给用户和商场提前作念的脱敏测试。但L60用以量换利的景观把蔚来的智驾护城河拓宽到阔气围住蔚乐萤三品牌。

文丨智驾网 零酱‍‍

裁剪丨浪浪山与明知山

「L60的毛利率，归正相比惨。」

尽管汽车行业正在经历销量、营收、利润的三重下降，但在新车发布之后在媒体眼前迎面直言毛利情景「惨」的车企雇主，李斌的坦诚，应该算是唯独份。

尤其照旧顶着老车主的牢骚和投诉，硬把车价压下来的前提下。

在两个月前，李斌在L90上市后一样坦诚表态：

「心里尽头傀怍，但这必须作念的决定。」

但不到一个月，L80以与L90透澈换取的车身尺寸上市，仅少了一个座椅售价就比L90低廉两万。

5月29日，乐说念L60在大湾区车展无售价预售，仍是有了L80、L90打底的媒体们大多估量L60会延续「加量不涨价」的立场，但赫然，李斌比车主能摄取的还要狠多了。

6月11日，新款L60认真上市，三款车型整车售价为19.28万-22.28万元；电板租用决策价钱为13.58万-16.58万元。

其中，除了新增的Pro版块延续前款的视觉决策外，Max和Ultra都新增了包含激光雷达和神玑芯片在内价值2万的智驾软硬套件，且比初代L60的整车售价低廉1.41万元，租电则低廉了4000块。

为安抚老车主心理，乐说念官方准备了10000元购车代金券，连带L90的代金券一说念将使用期限延迟至8年、车型彭胀到乐说念全部车型。

可能是仍是有了L90/L80的脱敏成果在，目下应酬媒体上并没出现访佛L90车主大鸿沟的有组织维权。

但李斌和乐说念连系三款车明里私行的降价，依然可以凑得上几周前的一个汇聚热梗。

不依赖哥哥（老车主），算长大吗？

01.

乐说念L60的「蚂蚁肉」

本年年头，李斌曾在蔚来100万辆请托典礼上定下目的：

2026年蔚乐萤将共同保握每年40%-50%的增长。

在不久前的Q1财报交流会上，李斌进一步明确，最终蔚来、乐说念、萤火虫三大品牌的销量结构需要达到3：6：1，或者35：55：10。

按此推算，乐说念年销量需要冲突30万辆。

这个30万辆随后又被蔚来高档副总裁、乐说念汽车总裁沈斐拆解成「L60占40%、L80+L90占60%」。

这意味着L60年销量目的约12万辆、月均1万辆。赫然，蔚来体系需要通过乐说念L60热销产生的鸿沟效应摊薄蔚来自研5nm智驾芯片、全域操作系统等旗舰时期的单台资本，让ES8、ES9不竭守住高端利润。

在酒类破费领域有个「口粮酒」的说法，指的是那些价钱亲民、品性闲散、妥当深广高频饮用的酒品，就像「口粮」一样，是餐桌上常备的基础款。

类比「口粮酒」，乐说念L60的定位可以算是蔚来体系的「口粮车」——用相对亲民的价钱握续地提供利润。

但已毕这一地位的前提是销量有保证。

在L60发布会后与媒体交流时，李斌和沈斐关于销量目的都保握了相等的严慎，关于怎么看待10000辆这一推算出的KPI时，李斌对智驾网直言压力很大：

「诚然很但愿已毕这一数字，但当今确凿很难，你看当今商场能到月销一万的有些许？」

把柄懂车帝的数据夸耀，乐说念L60所处的中型SUV商场2026年5月万能源景观的销量前五名分袂是：Model Y(28911)、海狮06EV(14868)、途不雅L(12503)、探岳(11425)和宋Ultra EV(9877)。

排行第五的宋Ultra EV的销量仍是责备到四位数，也等于说月销过万的车辆不外四款。

事实上，在通盘这个词蔚来体系内，目下能已毕闲散月销过万的，仅ES8一款车型，而乐说念品牌全系在本年五月5月有两款新车上市的推动下销量同比增长92%，不外也才达到了1.2029万辆。

要拉销量，李斌在两个月前其实仍是作念出了礼聘：

「不迭代就没法参与商场竞争，不跟上，死的可能是通盘这个词品牌。」

新款乐说念L60共进行了106项升级，其中最要紧的等于仍是在80、90上预演过的蔚来旗舰级三大件逼近搭载。

新款L60上车了激光雷达+蔚来自研的5nm智驾芯片神玑NX9031+最新版蔚下世界模子NWM，具备推理预判、握续自学迭代的上风。

同期还新增了园区领航功能，已毕群众说念路、社区园区、复杂路口、高密度非天真车场景的点到点全域领航无缝领会，以移交占说念侵入、复杂环岛、窄小径况等顶点场景。

不外，与升级同步发生的是包括存储在内的原材料价钱的大幅上升，李斌对媒体深化该车BOM资本上升可能在一万元傍边，反应到售价上或将是1.5万。

关于一台20万级别的车型，这梗概是其售价的8%，前提是蔚来全体本年一季度在有ES8狂输血的前提下整车毛利率刚刚达到18.8%。

另外一个让东说念主休戚各半的数据是，李斌深化L60有九成的订单都是搭载「三大件」的Max+和Ultra+版块，这部分还要算上智驾软硬件升级的新增用度，沈斐在预售时咬牙说出资本涨价两万的原因或者也可以理会了。

自然，尽管李斌直言毛利相比惨，但他补充说「发完Fellow的奖金后还有少许钱赚，不会赔钱。」

有微利，赚不了大钱，可以说乐说念L60恰是蔚来的「口粮车」，即便吃得不算饱，但蚂蚁肉亦然肉。

02.蔚来智驾正在变成三品牌共同的护城河

「蔚来活下去是最要紧的。蔚来活下去，才能保险昔时承诺给老车主的职权。」

这是旧年第三代ES8上市之后，李斌在新车型大幅降价背面临震怒的老车主时给出的解释。

很运气，ES8奏效将蔚来拉出了泥潭， 并在当年四季度推动蔚来已毕初次季度盈利。

但磨折的是，时隔一年李斌和蔚来依然没能跳脱出这个怪圈，这不是蔚来的难题，是通盘这个词行业的践诺使然。

就在乐说念L60上市次日，中国海外生意促进委员会汽车行业分会、中国海外商会汽车行业商会会长王侠在中国汽车重庆论坛上暗意：

「价钱战的边缘效应正在加快衰减，连系几年的价钱战，不仅让企业内伤严重，也让破费者审好意思疲困，咱们必须意志到，莫得利润扶持的销量，不外是缺乏的数字游戏，而靠补贴维系的利润，终究是沙上之塔。」

「商场调研夸耀，破费者对价钱战仍是不买账，握凄怨立场的东说念主进步了握积极立场的破费者。」

李斌则在2026重庆论坛现场敕令行业作念好销量下滑15-20%的心机准备。

尽管王侠称行业正在从「比谁降得多」转向「比谁活得久」，但一个悖论是，打价钱战破费者会反感，而不打价钱战，很有可能活不到让破费者反感的那一天，尤其关于一个成立仅两年的品牌来说。

李斌援用干系调研数据暗意，当今乐说念的品牌闻明度也就相等于6年前以致更早少许的蔚来。

「可能照旧好多东说念主压根不知说念乐说念这个品牌，咱们低估了新建一个品牌的难度。」

李斌承认，2016年发布的蔚来品牌借助「天时」取得很高的商场轻柔度，成为其时造车新势力的代表之一。但乐说念今天面临的商场环境是，一个新品牌尽头艰苦取得考究力，建立新品牌照旧相比艰苦的，难度比正本遐想的照旧要大。

「但客不雅说，咱们两年销量仍是进步蔚来前四年了。」

沈斐深化，从乐说念目下通盘这个词品牌的用户数据来看，BBA和传统豪华品牌用户或者占了35%，搭伙品牌车主占到了30%、其他新能源友商用户转过来的有10%，蔚来社区增购复购也有接近10%的比例。

「来自于传统油车阵营增购复购的挺多。」

而关于传统燃油用户来说，换购新能源迥殊是纯电车型之后，智能化和补能是最昭彰的体验升级，适值这都是乐说念乃至蔚来的上风项。

在乐说念L60的发布会现场，官方公布了一段L60智驾穿越贵州简南溶洞里的视频。

视频夸耀，该地说念全长约540米，里面不仅透澈莫得东说念主工光源，还包含直角弯和S型急弯等复杂路况，路面更存在积水和碎石。洞内最窄处宽度仅约2.5米，且洞壁卓绝的机敏岩石极易形成车辆刮擦。

乐说念L60凭借辅助驾驶，在全程莫得东说念主工侵扰的情况下奏效穿越。

乐说念车型的智驾发扬，正在越来越接近蔚来品牌的全体体验。智驾三大件的下放，正在与换电一说念，把正本专属蔚来品牌的护城河拓宽，开动围着蔚来乐说念、以致蔚乐萤一说念打转。

03.

对谈实录

以下是全新乐说念L60上市后，蔚来首创东说念主、董事长、CEO李斌和蔚来高档副总裁、乐说念汽车总裁沈斐与包括智驾网在内的媒体交流实录，智驾网把柄内容作念了不转换应承的整理和调序。

居品订价与销量

Q：新L60价钱很惊喜，订单怎么样？本年乐说念月销预期？降价对毛利有何影响？

李斌：咱们对商场照旧严慎的，很少说具体销量数字。但集团但愿保握40%-50%增长，前5个月内容作念到了68%。下半年不发新车了，专心卖车。乐说念这几款竞争力都可以，应该能达到里面庞的。

毛利确乎被压得狠。供应链涨价太凶，L60一辆车费本涨了一万多，锂价也涨。是以毛利"还有，但相比惨"，利润主要看总量能不行拉起来。

Q：内存涨价对资本影响？

李斌：影响挺大，一辆车费本涨一万多，折算到最终售价或者影响一万五。

Q：乐说念的用户组成？

李斌：35%来自BBA和传统豪华品牌，30%搭伙燃油，10%新能源复购，10%蔚来老用户增购。一季度平均售价24万，比一些传统豪华品牌还高。昨晚订单90%以上选带激光雷达和神玑芯片的中高配。

Q：乐说念销量好像没达到预期？

沈斐：乐说念才两年，闻明度确乎不够。但客不雅说，咱们两年销量仍是进步蔚来前四年了。问题是外部不会这样看，用户和媒体都会把乐说念和蔚来放一说念比。咱们要保握信心，但也要正视问题。

李斌：L90在纯电大三排里是第别称，L60同级别也在前三。品牌建树和销售才智需要时候，Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站咱们摄取这个践诺。

商场竞争

Q：此次L60昭彰转机了对标政策，16-20万区间纯电插混都卖得不好，你们怎么想的？一线嗅觉L60眩惑力怎么样？

沈斐：用户算账很明白。油车转过来的，二手车还能值点钱，加上空间、智驾都是越级体验。重要是用车费本，租电决策加电费，每月比开油车还省千八百，没说念理不转。一线跑下来，内行手上车还能开，主动看新车的能源不彊，但像溶洞智驾这种视频内容，能颠簸潜在用户。

李斌：油车降了40%多，商场很难，但纯电还在增长。确认进入存量时间了，新购变少，主若是换购。在今天的基础要津和居品力下油车用户或者率换新能源。既然都换新能源了，为什么不换纯电、不换智能电动车？前几年充电条款不好，选增程插夹杂理，当今水到渠成。

Q：上半年发完新车，友商还有好多新车要来，会不会冲击你们？

李斌：压力还好。咱们时期布局相比超前，L60是24年发的，到今天竞争力还很强。ET7是22年发的，智驾还在握续晋升。下半年没新车反而能闲散卖车、奇迹用户。萤火虫等于例子，上市一年多小迭代，当今订车又要等一个月。

时期迭代与智驾

Q：半年连发三款新车都用旗舰智驾三大件，这样密集更新的原因和乐说念的护城河在哪？

李斌：你看咱们发版速率，Coconut、Coconut+、二代平台车，智驾基线基本能同期更新，前后不进步几周。这防止易，因为硬件辞别大。原因是全栈自研，能长入的场合都长入了。

从ET7到L60，视觉传感器布局一直超前，7个800万+7个环绕录像头，议论时就辩论了恒久表率化。当今乐说念加上激光雷达，时期基线能复用，数据就能复用，器用链、模子部署都好管束。二代居品硬件自研的平正出来了。

护城河应该算是内存带宽和ISP多模信号处理的才智，在极暗、极强光下解析度很强。这些反应了咱们智驾硬件和数据闭环的恒久想考。

Q：穿溶洞视频反响好，最大原因是什么？

李斌：新L60智驾基线跟ES9拉王人，用最新版蔚下世界模子。第二是极限情况尤其是极暗环境下的图像处理才智。还有世界模子推理才智，内容测试中概括才智包括溶洞里的省心感都可以。

以前内行以为咱们迭代慢，但磨刀不误砍柴工。汽车行业是马拉松，不是一旦一夕。短期目的盖100层楼，咱们搭能撑150层的地基；10层楼很快让东说念主住进去，但不可能在10层地基上盖100层。评估时候维度不同，观念就不同。用季度、半年看，以为蔚来挺傻；用三年、五年看，有点说念理；用更永劫候看，还挺合理。咱们要把恒久想考和短期实践集会好，这两年推全员议论组织变革，等于处理这个问题。智驾是通盘这个词公司时期翻新、体系翻新的缩影。

Q：L60智驾和特斯拉FSD比怎么样？

李斌：FSD最新版还没体验，认真发布了一定去体验学习。特斯拉在模子和算力上尽头率先，有好多值得学习。但咱们从自研芯片到传感器到世界模子+强化学习，才智仍是看到了，溶洞穿越阐发了这少许。本年还会加大算力参预，握续试验数据，提高体验上限。智驾是你追我赶的时局，接待内行多体验咱们的智驾，和同业比尽头有信心。

Q：好多品牌发布自研智驾芯片，主机厂和芯片厂竞争趋势？蔚来芯片上风？

李斌：让别东说念主帮你界说盘算一款芯片不难，行业好多东说念主在作念。但此芯片非彼芯片，像车是找工程公司作念照旧全栈自研，触及企业齐全工程才智。中枢部件自研参预更大、难度更大。

神玑团队600多东说念主，从前端到后端齐全盘算才智，建立这个才智尽头防止易。评估芯片不行节略比一个点，要看几个维度：推理算力、内存带宽（咱们是行业2倍）、多模信号处理ISP（溶洞穿越发扬与此相关）。智驾基础是视觉，后光不好时最锻练才智。还有芯片冗余毫秒级蹙迫换，对畴昔L3、L4尽头要紧。

品牌建树

Q：乐说念两年多探索，哪些履历或者劝诫值得共享？

李斌：低估了建立品牌的难度。蔚来2016年发布，有天时地利东说念主和，内行容易把咱们当新势力代表。乐说念看成新品牌，原来以为闻明度很快就能起来，但调研夸耀好多东说念主压根不知说念乐说念，闻明度相等于6年前的蔚来，可能还要更早。今天商场环境，新品牌尽头难取得考究力。

但乐说念品牌理念构建是了了的：奇迹谁、什么定位很明确。"让家庭生计更好意思好"、"每一程，皆乐说念"，奇迹家庭的高品性品牌，定位、界说、理念了了。品性安全、活力社区这些品牌扶持，用户有复兴，作念得可以。

商场挑战大，今天怎么让品牌被别东说念主记取、颠簸别东说念主，不光是居品配置性能，更多是引起共识。L90、L80、新L60发布会花好多时候通过用户场景和真实故事，体现品牌底层想考、精神层面想考，但愿和目的用户引起共识。

Q：新L60和ES6差10万，时期接近，三品牌怎么界定？

李斌：三品牌在各自商场都保握高端定位。萤火虫在小车商场亦然高端，比同级贵50%傍边，主销12万多，安全、9气囊等扶持价钱。乐说念面向家庭，一季度平均售价24万，大部分主流家用品牌到不了这个价。新L60是中型SUV科技旗舰，强调科技为家，安全品性不弃取，豪华配置可选装，但时期架构、安全底线欠协调。

蔚来面向高端，适利用户群体更多，全场景科技体验如ES9行政旗舰，ET5等有独到情谊体验，天空线等科技氛围，更好心理体验。三品牌共同之处：保握高品性、各自细分商场高端定位、时期率先。基础上围绕用户需求解题，不一味堆配置，看哪些点和目的用户多情谊共识，功能体验排序，不同商场优先级不同。

换电与补能

Q：蔚来参与制定新加坡换电表率，是否绚烂着换电从企业表率走向国度表率？出海怎么样？

李斌：欧洲60多座换电站，北欧5国、德国，挪威20多座。新加坡萤火虫已销售，一直和当地部门在换电表率方面积极交流。很早就在跟国度干系部门鼓吹换电表率，参与尽头多。负重致远推动表率化，不光国内，包括海外。换电能处理只可充不行换的问题，处理车电不同寿。

Q：比亚迪闪充被认为会影响换电，但上半年两者都增长。效用是不是唯一说念理？蔚来怎么看？

李斌：越来越多公司参预充换电基础要津，闪充出来挺好，推动行业轻柔。蔚来这方面最坚毅，充电桩建树也很积极，可充可换可升级。咱们建了86条加电气象线，充电桩建在别东说念主不肯建的场合，最早内蒙、吉林高速都是咱们。起点朴素：用户去哪儿，没基础要津至少要保险。

换电和充电不是对立的。咱们要求用户家里、单元能装充电桩一定帮装上，装配比例行业数一数二，有寰球能源奇迹团队。家里晚上充、单元白日充，体验最佳。

换电全程无须下车，体验更好，还有其他价值：

- 处理车电不同寿，把车和电板解耦，对用户和社会恒久有平正。买电板要看8年、10年、15年，车不一定到时候就淘汰。换电站里智能给每块电板最佳充电政策，运营延寿至少提高1.5年。

- 能源属性：换电站是自然储能要津，3900多座相等于7GWh储能。中国新能源发电越来越多，价值会安适体现，已有好多站参与电网响应，每天作念储能，看成能源基础要津效用尽头高。

超充、闪充和换电不是对立；换电能处理好多闪充处理不了的问题。当今看到的快是浅层快，快到一定速率后规模收益没那么大。无意候慢少许不要紧，在家充慢点，或单元楼下趁便充。更要紧的是对车电不同寿的处理意旨Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站，对电板寿命、安全的意旨，还有看成散布式储能要津的新式电力系统收益，这些很难用充电处理。