文 | 品智 PLSC

2026 年 4 月，好意思国零卖和洽会（NRF）和洽凯度（Kantar），发布了年度各人零卖商 TOP50 榜单。每年这份榜单出炉，业内都会有一番沟通，但大大批解读留步于名次变化自己——谁升了，谁跌了，沃尔玛如故第一。

本年也不例外。

不外，当咱们把这份榜单的数据和凯度的原文分析对照来看，会发现报告自然呈现了恶果，却莫得说透原因。这个没被说透的原因，对中国零卖从业者来说，可能比名次自己更值得样貌。

榜单在说什么

本年榜单前 50 家企业总营收 3.57 万亿好意思元，同比增长 2.5%，但总门店数为 30.87 万家，同比减少 11.71%。营收小幅增长、门店数目却在放松，这个组合还是反馈了当下各人零卖业的基本处境。

头部纠合度在握续培育。仅沃尔玛和亚马逊两家统统营收就逾越 1.1 万亿好意思元，约占一起 50 强总营收的三成。在可比的 48 家企业中，25 家营收增长，14 家下落，9 家握平，分化在握续加重。

增长最快的企业纠合在扣头零卖与专科渠说念。葡萄牙扣头超市 Jer Ó nimo Martins 增长 25%，法国 DIY 零卖集团旗下的 adeo（安达屋集团）增长 15%，荷兰扣头杂货物牌 ACTION 增长 13.3%。下落幅度最大的纠合在概述零卖与便利店：柒和伊控股跌 26.7%，全家便利店跌约 10.3%，罗森和墨西哥 OXXO 获胜跌出榜单。

前十名独一的变化在末位。7-ELEVEn 母公司柒和伊控股因剥离概述超市、金融等非中枢业务，加之长达一年的收购案最终未能落定，营收大幅放松，跌出前十。拔旗易帜的是沃博联（Walgreens Boots Alliance），凭借英国商场的阐扬升至第 10 位。

业态分化的趋势在加重，这是这届榜单最值得样貌的结构性信号。

以下为 NRF 2026 各人零卖商   TOP 50 完竣榜单：

注：本榜单名次依据凯度（Kantar）积分轨制，概述考量零卖商的国内营收与海外化运营深度，而非单纯以总营收排序。在至少三个国度有获胜投资的零卖商方可入围，海外化进度越高、积分越高，因此部分营收较低的企业名次反而靠前。

凯度莫得说透的部分

凯度在原文中对扣头零卖商的阐扬给出了这么的形色：微型扣头杂货店的各人阐扬，优于大型概述卖场。报告也指出，COSTCO、宜家、家得宝等生计样貌类零卖商在中产商场保握了较强韧性。

但报告到此为止。它莫得连接往下追问：在各人通胀握续、败坏趋于严慎的环境下，这些业态为什么能保握增长？它们的抗压能力究竟从那处来？

谜底洒落在报告的几处细节中。凯度先容 COSTCO 时写说念，其 KIRKLAND Signature 自有品牌从好多目标来看是各人体量最大的单一自有品牌。先容 ALDI ( 奥乐皆 ) 时提到，旗下 TRADER JOE'S 在自然健康食物领域年销售额已接近 250 亿好意思元。先容奥乐皆中国业务时 ， 有一句话值得细读：在中国，奥乐皆的微型城市门店凭借对价钱敏锐败坏者的精确定位握续阐扬精致。

这三处形色指向兼并个底层逻辑：自有品牌，是这些企业抗周期能力的进击着手。凯度的报告诚挚纪录了增长数字，但莫得将自有品牌手脚孤立维度加以分析。这好像是报告定位使然，但对零卖从业者而言，读懂这条逻辑，比记取名次更有参考价值。

COSTCO 的 KIRKLAND 遮掩食物、日化、服装、保健品等中枢品类，订价常常是同类宇宙性品牌的 60% 至 80%，但品性圭表对标甚而特出宇宙性品牌。COSTCO 在其运营的各主要商场会员续费率均逾越 90%，败坏者续费的能源，很猛进度上来自对 KIRKLAND 品性的握续招供。

ALDI 的自有品牌占比逾越 90%，SKU 总和终结在 1500 个以内，门店面积仅 800 至 1000 时常米。这套模式的中枢是用高度纠合的采购规模撑握单品的性价比，同期因为商品自己不在其他渠说念销售，Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站败坏者也无从进行获胜的价钱比拟。

TRADER JOE'S 的旅途有所不同。自有品牌占比 80% 以上，但走的是各别化选品和生计样貌定位的道路，用私有的家具和包装计算酿成败坏者的握续样貌。它阐发自有品牌并无谓然收受廉价政策，相同不错成为品牌诚意度的载体。

自然，自有品牌能力自己并不可评释整个企业的阐扬各别。日本零卖商在自有品牌领域相同有深厚蓄积，永旺的 TOPVＡLU 体系、优衣库近乎 100% 的自有商品模式，都是练习的自有品牌推行。但这届榜单中，日本企业举座承压，原因在于门店集合趋于足够、国内败坏增长放缓，以及部分企业正处于结构性转变的阵痛期。这阐发自有品牌是零卖商穿越周期的进击基础，但它需要在稳健的商场环境和业态模子下才能充分阐述作用。

外资零卖在中国的分化

本届上榜的中国企业唯独两家，阿里巴巴排第 20 名，屈臣氏排第 14 名（总部中国香港）。阿里巴巴营收同比下滑 12.6%，举座阐扬承压。

与此同期，外资零卖商在华布局正在发生结构性分化。能够终结推广的，纠合在三类业态。据商场音问，沃尔玛旗下山姆会员店 2025 年中国销售额冲破 1400 亿元，同比增长约 40%，2026 年筹办再开 13 家门店。奥乐皆中国 2026 年 3 月宇宙门店冲破 100 家，筹办年内新增逾越 50 家。COSTCO 则将中国视为各人最进击的潜在增量商场之一。

与此酿成对照的是，传统大卖场模式在握续放松。家乐福、欧尚接踵完资原土化接受，宜家主动关闭 7 家大型圭表门店，转向城市微型店加线上即时零卖的模式，乐购、百念念买已透顶退出中国商场。

这一进一退之间，有一个问题值得深刻念念考：山姆和奥乐皆在中国的见效，究竟是外资品牌效应，如故自有品牌模式效应？

山姆中国的中枢竞争力，很猛进度上来自其 Member's Mark 自有品牌体系。从烤鸡到坚果，从瑞士卷到纸巾，这些商品在败坏者中酿成了褂讪的领路，也组成了山姆分别于其他零卖商的进击各别。奥乐皆中国的自有品牌占比相同逾越 90%，其在长三角商场的快速渗入，依靠的恰是"同等品性、更廉价钱"的自有品牌政策。

在食物杂货业态中，外资在中国推广最快的两家，恰好都是自有品牌占比拟高的。这个恰恰，值得厚爱对待。

一个值得握续样貌的标的

NRF 和凯度的报告，用数据呈现了各人零卖模式的近况。扣头零卖融会员制的增长，大卖场和便利店的承压，亚洲商场的举座放缓，这些都格外据撑握。但报告莫得复兴的是：这些头部企业握续增长的步伐论，能否被学习和移植？

各人头部零卖商用十年乃至二十年技艺建筑起来的自有品牌体系，是撑握其褂讪增长的进击基础。这个能力的建筑周期很长，但并非莫得旅途可循。

对中国零卖从业者而言，这份榜单提供的参考价值，好像不仅仅看谁在各人名次靠前，而是意会那些握续增长的企业，在商品层面究竟作念对了什么。

这少量，NRF 莫得明说，但数据还是给出了标的。

数据着手：NRF《2026 年各人零卖商 TOP50》Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站，凯度（Kantar）Retail IQ，联商翻译中心